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allbet登录网址(allbet6.com):央行延续5个月超额“平价”续作MLF 年终或将加大逆回购操作力度

admin2020-12-1656

本报记者 刘琪

在经由11月30日的预告后,央行准期在12月15日为市场端上“麻辣粉”。当日,央行发布公告,为维护银行系统流动性合理丰裕,开展9500亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对12月7日和12月16日两次MLF到期的续做)。同时,央行还开展了100亿元逆回购操作,“双管齐下”以充实知足了金融机构需求。

据Wind数据显示,12月7日及12月16日划分有3000亿元,累计6000亿元的MLF到期。对冲到期量后,本次MLF操作实现净投放3500亿元。值得关注的是,这已是央行延续第5个月超额续作MLF。8月份至10月份的MLF净增量划分为1500亿元、4000亿元、3000亿元;而在11月份,央行除了在11月16日开展8000亿元MLF对冲11月5日及11月16日的4000亿元、2000亿元到期量之外,还在11月30日开展了2000亿元MLF。

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对于央行在12月份继续向市场超额投放中长期流动性的缘故原由,金谷信托牢固收益投资团队负责人袁东阳在接受《证券日报》记者采访时以为,一是,11月份、12月份一样平常是信贷和社融新增规模较多的月份,融资需求回暖难免造成资金面重要。同时,地方政府再融资债券新一批额度预下达,也可能对资金面带来影响。二是,邻近跨年,资金面也容易季节性重要,增添投放有益于维护流动性稳固。

此外,值得注意的是,本次MLF的操作利率仍维持2.95%。实际上,自今年4月份MLF操作利率由3.15%下调至2.95%后便一直维持这一水平再未举行调整。对此,中国银行研究院研究员王有鑫对《证券日报》记者示意,自4月份以来MLF利率未做调整主要有以下两方面缘故原由:一是,在疫情发生后,央行已采取了足够多的行动来确保市场流动性整体丰裕。从效果上看,货币政策更多采取了数目手段,通过增添逆回购和MLF操作、创设直达实体经济的货币政策工具等方式向市场释放了足够的流动性,有力降低了实体经济融资成本,支撑了经济快速反弹,因此连续降息的需要性下降。二是,随着经济企稳,为了更好地防控风险,稳固杠杆率,在经济向常态化苏醒靠山下,有需要保持货币政策稳固。

12月份是否另有可能如11月份在月中之外分外再开展一次MLF操作?“现在市场流动性已经较为丰裕,银行间质押回购利率和银行同业存单利率都已经显著回落至政策利率以下,而且考虑到本次超额续作的规模比较大,再次分外开展一次MLF操作的可能性不大。”袁东阳示意,虽然中长限期资金投放的需要性降低,但通过公开市场操作弥补短期流动性很有需要,后续大概率会通过频仍的公开市场操作来调治流动性状态。

王有鑫以为,与11月份相比,现在货币市场利率走势相对平稳,市场流动性整体丰裕,债券违约风险逐渐降低,并无分外开展MLF操作的需要。不外考虑到邻近年底,羁系审核、人为发放、节日购物等流动性需求增添,央行可能会通过加大逆回购等操作来呵护市场流动性。

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